口述历史：上海金融改革开放40年

对于这个公开市场的架构，主要有三大要素。
首先，采用会员制的组织形式。会员有两种，一种是经纪商会员（经纪人），凡是经批准可以经营外汇业务的金融机构，都可以作为经纪商会员，允许接受客户委托，但只能代客交易，自身不能参加交易；另一种是自营商会员，就是有实际外汇供求的企业，即创汇或者用汇进出较频繁的企业单位，经批准只可办理本单位的买汇或卖汇。
1988年上海外汇调剂中心成立时，首批会员共73家。其中经纪商会员有14家（包括4家外资侨资银行）；自营商会员有59家（包括外商投资企业23家和11家外贸改革试点公司）。直到1993年底，调整后的经纪商会员为45家，自营商会员为42家。
其次，推行竞价买卖的交易方式，体现“价格优先、时间优先”的市场竞争原则。当时，参加交易的会员在市场上所有的报价和数量，都由一名工作人员在交易大厅的白板上记录，一旦卖出和买入的价格、数量相匹配就当场成交。当天市场形成的收盘价即为第二天的开盘价。
1988年9月，上海外汇调剂中心交易实况再次，实行统一资金交割结算。企业将当天成交的单据送给调剂中心记账，第二天通过银行划账，第三天双方到账。对双方来说，成交后资金按时到位有保障，不用担心成交后会发生资金拖欠纠纷。另一方面，通过集中清算，买卖双方不直接见面，资金交割没有直接联系，可以阻止双方背后“补差价”的现象，以保证调剂价格真实性。