如何判断宏观经济的走势？看这一篇文章就够了！

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宏观经济讨论中最重要的指标是国内生产总值（Gross Domestic Product, or GDP）。GDP在一年的增长速度衡量的是一个国家在一年内创造的总价值和上一年相比增加了多少。比如中国2016年的GDP增长速度大致在6.7%，而美国大致在2%左右（具体是多少2017年1月底才知道）。
GDP数据虽然很直观，但它只告诉了我们已经发生的增长。而市场关注更多的是未来的增速或者走势。分析未来经济走势关键要判断增长的驱动力在哪、潜在的风险在哪，而这个判断只看GDP往往不够。比如，2016年中国经济包括制造业、金融业、房地产等在内的各部门都经历了很大的变化，而这些都没有反应在总的GDP增速上，2016年中国前三个季度的GDP增速都是6.7%。顺便提一下，GDP连续三个季度增速一样在其它国家也发生过。所以盲目的质疑数据的真实性毫无意义。面对过于平滑或者过于波动的GDP数据，如何准确的判断经济走势？不同的经济学家可能看法不同。但这里说一个基本的策略，就是要先抓住经济的基本结构，然后找出相应的驱动力，从而判断走势，我将举两个例子加以说明。由于美国经济结构相对稳定，我先以美国为例再看中国。
美国：消费驱动型
就业市场为支撑，房价波动为冲击
过去十年是二战之后美国经济波动最大的十年。从2007年三季度开始到现在，美国经济用了十年的时间才从经济危机中逐渐走出。2007－09的危机也被称为经济大衰退（Great Recession），其严重程度仅次于三十年代的大萧条（Great Depression）。这段时间到底发生了什么？为什么花了那么长时间？为什么说美国经济已基本走出了危机的阴影？下面一张图可以帮我们理解这些变化。