中投公司的尴尬

当初中投公司成立时，很多人认为今后随着外汇储备的增长，国家可能会拷贝中投模式，投资设立多个类似的中投公司，最后这种设想没有成为现实，而是外汇局自己成立公司运作庞大的外汇储备投资，大部分投资于美国国债，只有少部分做股权投资。中投模式没有被推广，意味这类似中投这种注资模式可能已经被高层抛弃，这也就难怪掌门人难选了。
那么在人民币持续升值，美国国债收益率持续下降的情况下，外汇储备价值正在缩水或者将要面临大幅所属的情况下，也就是国民财富的持续缩水，这几乎是不能避免的事情，这种以压低人民币汇率为代价，而收到的外汇储备看来我们是无法做到保值增值的，也就是说我们无法用这种方式保护我们的国民财富，那么我们就没有必要保持这么多的外汇储备，继而我们也没有必要人为也低人民币汇率，我们实行的渐进升值的路径看来已经到了不得不修正的时刻。我们到底是应该先建立金融市场，还是让汇率自由浮动从而刺激金融市场的完善？
所以，中投公司面临的难题折射的是人民币汇率形成机制改革路径的选择问题。